직접 대출 투자란 무엇인지?
대체투자 시장에서 직접 대출은 눈에 띄는 자산 클래스로 부상하여 투자자들에게 민간 금융에 참여할 수 있는 독특한 기회를 제공합니다. 이 투자 전략은 은행과 같은 전통적인 재정 기관을 우회하여 대출자에게 직접 대출을 제공합니다. 높은 수익률과 다각화의 가능성으로 인해 직접 대출은 최근에 더 주목을 받고 있습니다. 직접 대출은 고액 개인투자자 또는 보험사, 캐피탈 등 민간 대출기관이 중소기업 또는 개인에게 직접 대출을 제공하는 비은행 형태의 대출을 말합니다. 이러한 대출은 일반적으로 차주 기업의 사업 확장, 인수 또는 재융자에 사용되며 대출자는 일반적으로 규모, 신용 상태 또는 요구 사항의 기술적 특성으로 인해 전통적인 금융기관인 은행이 제공하는 대출을 받을 수 없는 기업으로 구성되어 있습니다. 직접대출은 과거에도 존재했지만 눈에 띄는 성장을 하게 된 배경에는 과거 2008년 금융위기가 발생하여 기존 은행들에 대한 제약이 있습니다. 이러한 규제법으로 인해 은행이 특정 사업에 진출하기 어려워져 민간 대출기관이 해당 시장에 진출할 수 있게 되었습니다. 사모펀드 기업, 기관 투자자, 그리고 순자산이 많은 개인이 기업에 직접 대출을 제공하여 새로운 지원 경로를 마련했습니다. 이 투자 구조는 특히 저금리 환경에서 상당히 안정적인 수익을 제공하기 때문에 투자자들에게 매력적입니다. 대주에게 직접 대출은 종종 더욱 유연한 조건으로 기존 은행 대출에 대한 대체 수단을 제공합니다. 그러나 직접 대출은 일반적으로 유동성이 없다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 즉, 투자자는 더 오랜 기간 자본을 투자할 준비가 되어 있어야 합니다.
유행과 이점 살펴보기
직접 대출은 최근 여러 가지 이유로 인기를 얻고 있습니다. 가장 중요한 원동력 중 하나는 저금리 환경에서 수익을 추구하는 것입니다. 정부 채권과 유사한 전통적인 고정 수익 투자는 실제로 10년 동안 낮은 수익을 제공했습니다. 반면 직접 대출은 대출인의 신용도에 따라 종종 6~12% 범위에 이르는 훨씬 더 높은 수익을 제공합니다. 직접 대출의 성장에 기여하는 또 다른 요인은 사적 신용에 대한 수요 증가입니다. 세계금융 시장이 진화함에 따라 기업, 특히 중소기업은 더욱 다양한 재정 결과를 찾고 있습니다. 바젤 III와 같은 비감독적 구조에 의해 제약을 받는 전통적인 은행은 엄격한 기준을 충족하지 못하는 기업에 진출할 의향이 적습니다. 따라서 직접 대출 요청은 비전통적인 사적 투자 기관에서 번창하여 대출인에게 사업을 성장시키는 데 필요한 자본에 대한 접근성을 제공하는 동시에 대출자에게 선진 수익을 제공합니다. 직접 대출의 이점 중 하나는 수익률의 안정성입니다. 직접 대출 대출은 일반적으로 선순위 담보 대출이므로 투자자는 대출인이 방치할 경우 자산에 대한 우선권을 갖습니다. 이는 무담보 대출이나 주식 투자에 비해 손실 가능성을 줄입니다. 또한 고정 이자 지급으로 구조화된 대출 지급의 예측 가능한 특성으로 인해 투자자는 현금흐름을 보다 효과적으로 계획할 수 있습니다. 직접 대출은 또한 전통적인 은행 대출에서는 제공되지 않는 맞춤형 서비스를 제공합니다. 대출 기관은 차차주와 직접 조건을 협상하여 특정 요구 사항을 충족하도록 대출을 조정할 수 있습니다. 투자자에게 이러한 맞춤화는 더 나은 위험-수익 프리미엄을 제공합니다.
직접 대출 투자의 위험
직접 대출은 매력적인 수익을 제공할 수 있지만 위험이 없는 것은 아닙니다. 가장 큰 위험 중 하나는 신용 위험으로, 대출인이 대출을 초과할 가능성이 있습니다. 직접 대출의 많은 대출인이 중소기업이나 신용 조건이 낮은 회사이기 때문에 전통적인 은행 대출에 비해 부실 위험이 높아질 수 있습니다. 그래도 대출 기관은 대출인의 수단으로 대출을 확보하거나 높은 이자율을 부과하여 이 위험을 완화하는 경우가 많습니다. 또 다른 위협은 유동성입니다. 직접 대출 투자는 일반적으로 유동성이 없기 때문에 투자자는 만기 전에 대출 포지션을 원활하게 매각할 수 없습니다. 이러한 유동성 부족은 단기적으로 자본에 접근해야 할 수 있는 투자자에게 불리할 수 있습니다. 또한 수익성 있는 경기 침체기에는 대출인이 재정적 어려움에 직면하여 채무 불이행 책임이 추가되어 투자 가치가 감소할 수 있습니다. 마지막으로 규제 관련 위험을 고려해야 합니다. 직접 대출은 전통적인 은행보다 규제가 적지만 재정 규제의 변화는 이 투자 전략의 수익성이나 실행 가능성에 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어 대출 관행이나 차용인 보호에 대한 더 엄격한 규칙은 사적 대출 기관이 제공하기에 적합한 대출 유형을 제한하여 투자 수익률을 잠재적으로 감소시킬 수 있습니다. 직접 대출에 참여하려는 투자자는 위험 허용 범위와 투자 기간을 신중하게 평가해야 합니다. 이 자산 클래스에는 일반적으로 장기적인 투자기간이 필요하기 때문입니다.