Private Debt 투자는 대체투자 영역에서 중요한 역할을 하며 다양한 기관 및 고액 자산가에게 매력적인 투자처입니다. 전통적인 채권 투자가 역사적으로 낮은 수익률과 금리 상승으로 어려움을 겪고 있는 가운데, Piravte Debt은 더 높은 수익과 예측 가능한 현금 흐름을 추구하는 투자자에게 매력적인 상품입니다. 대출자의 요구 사항에 맞는 지원 결과를 제공할 수 있는 기능을 갖춘 민간 부채는 지난 10년 동안 유행처럼 성장했습니다. 최근 10년 동안 맞춤형 금융 솔루션을 제공하는 Private Debt 투자 상품의 인기가 높아짐에 따라 Private Debt 투자가 무엇인지, 어떠한 유형이 있는지 알아보겠습니다.
Private Debt 투자란 무엇인가
Private Debt은 공공시장에서 자금이 조달되거나 발행되지 않는 채권 투자를 의미합니다. 회사채 또는 정부채와 같은 전통적인 형태의 자금 조달과 달리 Private Debt은 사모 자금이나 비은행 금융기관을 통해 대출자에게 자금을 제공합니다. 따라서 대출자의 특정 재정상황 및 목표에 맞는 맞춤형 자금조달이 가능합니다. Private Debt 시장에는 선순위 담보채권부터 메자닌, 부실채권에 이르기까지 다양한 대출 전략이 있습니다. 선순위 담보대출은 담보로 뒷받침되고 회사가 부도 시 우선적으로 상환받을 수 있기 때문에 가장 안전한 Private Debt 투자입니다. 반면, 메자닌 채권은 자본구조에서 선순위 대출과 주식 사이에 위치하여 더 높은 수익을 제공하지만 더 높은 위험도를 가지고 있습니다. 부실채권에는 회사를 회생시키거나 최종적으로 자산을 매각하여 이익을 얻을 목적으로 할인된 가격에 채권을 매입하는 것을 포함합니다. 투자자들은 전통적인 채권 투자보다 높은 수익률을 제공할 수 있는 잠재력 때문에 Private Debt을 선호합니다. Private Debt의 특성인 유동성 부족과 높은 신용 위험에 대한 대가로 투자자는 전통적인 채권 투자 대비 더 높은 수익을 얻을 수 있습니다. 또한 Private Debt 투자는 우수한 담보 패키지로 구성되는 경우가 많기 때문에 경기 침체기에 하방보호 기능이 있습니다.
세 가지의 투자 유형
가장 일반적인 Private Debt 투자 유형 중 하나는 비은행 금융기관이 중소기업 등에 직접 대출을 실행하는 Direct Lending(직접대출)입니다. 직접 대출은 자금이 필요하지만 기존 은행의 엄격한 요건을 충족하지 못하는 기업에게 더 많은 인기 있는 선택지가 되었습니다. 일반적으로 직접대출은 기업 확장, 운전 자본 또는 재융자 목적으로 사용됩니다. 직접 대출의 차별점은 유연성입니다. 대출 조건이 더 엄격하고 표준화되어 있는 공공 대출과 달리 직접 대출 기관은 대출자의 요구에 맞게 대출을 조정할 수 있습니다. 이는 상환 기간, 이자 기간 또는 대출자와 채무자를 모두 보호하는 맞춤형 약정을 체결할 수 있습니다. 직접 대출은 투자자에게 상대적으로 높은 수익률을 제공하므로 수익률이 낮은 채권이나 현금과 유사한 투자에 대비 매력적인 투자 대안이 될 수 있습니다. 또 다른 형태의 Private Debt은 투자자가 재정적 어려움에 처해 있거나 파산 직전에 있는 기업의 부채를 매입하는 Distressed Debt(부실 채권)입니다. 부실 채권 투자는 고위험 고수익 전략으로 간주됩니다. 이 채권을 대폭 할인된 가격에 매입하는 투자자는 회사가 회생하거나 자산이 매입 가격보다 높은 가치로 청산되면 매우 높은 수익률을 달성할 수 있습니다. 투자자는 회사의 재무 상황과 회사가 운영하는 산업에 대해 자세하게 알고 있어야 합니다. 또한 회사가 구조조정에 성공할 수 있는 현실적인 가능성이 있는지 또는 자산을 수익성 있게 매각할 수 있는지 평가할 수 있어야 합니다. 따라서 이 전략은 일반적으로 기업 실적 턴어라운드 및 파산에 대한 높은 위험을 감내할 수 있는 전문적인 지식을 가진 투자자들에게 적절한 투자 상품입니다. 마지막 유형의 Mezzanine Financing(메자닌 채권)은 전통적인 채권과 자본을 결합한 것으로, 일반적으로 기업이 성장 또는 인수 자금을 조달하는 데 사용합니다. 기업의 자본 구조에서 메자닌 채권은 선순위 담보 채권보다 후순위이지만 자본보다 선순위이기 때문에 투자자에게 위험과 수익률 측면에서 중간 지점에 위치합니다.
Private Debt 투자의 매력포인트
Private Debt의 매력은 기존의 전통 채권 투자보다 높은 수익률을 제공하는 동시에 포트폴리오 다양화 이점을 제공하는 기능에 있습니다. 역사적으로 낮은 금리 상황에서 수많은 기관 투자자들이 포트폴리오 수익률을 높이기 위해 Private Debt에 투자했습니다. 금리 변화에 크게 민감한 전통 채권과 달리 Private Debt은 고정금리 또는 변동금리로 구성되는 경우가 많기 때문에 금리 상승에 덜 취약합니다. Private Debt의 또 다른 중요한 장점은 주식 및 전통 채권과 마찬가지로 다른 자산군과의 상관관계가 낮다는 점입니다. Private Debt은 시장에서 거래되지 않기 때문에 시장 변동성의 영향을 덜 받는 경향이 있습니다. 따라서 포트폴리오를 다각화하고 전반적인 위험을 줄이려는 투자자에게 매력적인 투자처가 될 수 있습니다. 또한 민간 부채는 꾸준한 현금흐름 제공하므로 특히 연기금, 보험사 및 기타 기관 투자자에게 매력적입니다. 결론적으로 Private Debt 투자는 대체투자에서 핵심 상품이 되었으며, 전통 채권 투자보다 높은 수익을 달성하는 동시에 포트폴리오를 다각화할 수 있는 기회를 제공하는 필수적인 투자수단이 되었습니다. 직접 대출, 부실 채권, 메자닌 채권 등을 통해 다양한 위험 성향과 투자 목표에 맞는 전략을 제공할 수 있습니다. 글로벌 금리가 여전히 낮고 시장 변동성이 지속됨에 따라 기관 투자자의 포트폴리오에서 Private Debt이 차지하는 비중은 계속 증가할 것으로 보입니다.