보험 연계 증권이란 무엇인가
대체투자 시장이 계속 확장됨에 따라 투자자들은 전통적인 금융 시장과 상관관계가 없는 수익을 제공하는 기회를 끊임없이 찾고 있습니다. 보험 연계 증권(ILS)은 이 공간에서 틈새시장이지만 인기가 점점 증가하고 있는 자산 클래스로 부상했습니다. ILS를 통해 투자자는 보험 산업과 관련된 수익을 제공받을 수 있습니다. 보험 연계 증권(ILS)은 보험 관련 이벤트에 가치가 연계된 상품 증권입니다. 이러한 이벤트에는 허리케인, 지진 또는 홍수와 같은 자연재해가 자주 포함되지만 질병이나 대형 사고와 같은 다른 중요한 위험도 포함될 수 있습니다. 기본적으로 ILS 투자자는 보험 사고가 발생하거나 발생하지 않을 위협을 가정합니다. 투자자는 사고가 발생하지 않으면 정기적인 수익을 얻습니다. 그러나 사고가 발생하면 지급금은 보험 청구를 충당하는 데 사용될 수 있으며 투자자는 자본의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다. 가장 일반적인 유형의 ILS는 재해 채권입니다. 재해 채권은 보험 또는 재보험 회사에서 특정 재해 위험을 자본시장으로 이전하기 위해 발행합니다. 예를 들어, 채권은 플로리다에 5등급 허리케인이 상륙할 경우 손실을 충당하기 위해 발행될 수 있습니다. 채권의 수명 동안 유사한 사고가 발생하지 않으면, 투자자는 정지적인 수익을 받을 수 있으며, 만약 허리케인이 실제로 발생하면 투자자에게 손실이 발생할 수 있습니다. ILS는 투자자들에게 주식, 채권 또는 기타 전통적인 수단의 성과와 크게 상관관계가 없는 보험 위험에 접근할 수 있는 독특한 기회를 제공합니다.
보험 연계 증권 이점 분석
ILS가 인기를 얻은 주된 이유 중 하나는 금융시장의 변동과는 크게 무관한 매력적인 위험 대비 조정 수익을 제공할 수 있는 능력 때문입니다. 거시경제적 요인으로 알 수 있는 주식이나 채권 투자와 달리 ILS 수익은 특정 보험 사건의 상황(또는 그에 대한 보증)에 따라 결정됩니다. 이러한 점 때문에 ILS는 특히 시장 변동성 시대에 균형 잡힌 포트폴리오에서 효과적인 다각화 수단이 됩니다. ILS가 유행을 타고 있는 또 다른 요인은 자연재해의 빈도 증가하고 있다는 것입니다. 기후 변화로 인해 재해가 더 흔해짐에 따라 보험 및 재보험 상품에 대한 수요가 증가했습니다. 보험 회사가 이러한 위험에 대한 노출을 관리하려고 하면서 ILS를 발행하여 미수금의 일부를 자본 요청에 의해 인수하도록 구조화했습니다. 투자자에게 이는 ILS 상품에 투자할 수 있는 더 많은 기회를 제공하여 높은 위험성에 대한 매혹적인 수익을 제공했습니다. ILS는 위협 모델링과 데이터 분석의 기술적 발전으로 인해 유행을 타고 있습니다. 최첨단 위협 평가 도구를 사용하면 투자자는 가정하는 위험을 더 잘 이해하고 정량화하여 정보에 입각한 투자 의견을 내릴 수 있습니다.재앙 가능성에 대한 투명성이 더해지면서 ILS는 더 광범위한 투자자에게 더 접근하기 쉽고 매혹적인 옵션이 되었습니다. 보험 연계 증권의 가장 주목할 만한 장점 중 하나는 상관관계가 없는 수익의 가능성입니다. ILS는 수익성이나 시장 추세가 아닌 보험 이벤트에 연결되어 있기 때문에 광범위한 독립적인 소득 수로를 제공합니다. 이러한 특성으로 인해 ILS는 효과적인 다각화 도구가 되어 투자자가 전반적인 포트폴리오 위협을 줄이는 데 도움이 됩니다.
보험 연계 증권 위험 체크
보험연계증권은 이점에도 불구하고 투자자가 정확히 고려해야 할 몇 가지 위험을 안고 있습니다. 가장 심각한 위험은 사건 위험으로, 보험에 가입한 재해나 사건이 발생하여 자본 손실로 이어질 가능성이 있습니다. 예를 들어 지진이 발생하면 투자자는 투자의 전부 또는 일부를 잃을 수 있습니다. 이 위험은 자연재해가 발생하기 쉬운 지역에서 진전되므로 투자자는 ILS 투자와 관련된 사건의 책임을 추정하는 것이 중요합니다. ILS와 관련된 또 다른 중요한 위험은 기본 위험입니다. 기본 위협은 ILS 지급 감지기가 보험 회사가 겪은 실제 손실과 완벽하게 일치하지 않을 때 발생합니다. 예를 들어, 캣본드는 특정 규모의 허리케인으로 인해 발생할 수 있지만 보험 회사의 실제 재정적 손실은 예상보다 낮거나 높을 수 있습니다. 비슷한 경우, 투자자는 상당히 최소한의 피해에도 불구하고 지급을 인정하거나 보험 회사가 상당한 손실을 입었을 때 지급을 인정하지 않을 수 있습니다. 유동성은 고려해야 할 또 다른 중요한 요소입니다. ILS에 대한 시장이 성장하고 있지만 주식이나 채권과 같은 보다 전통적인 자산 클래스에 비해 여전히 유동성이 낮습니다. ILS에 대한 제한된 2차 시장에 따라 채권이 만기 되기 전에 투자자가 포지션을 종료하는 것을 어렵게 만들 수 있습니다. 자본에 대한 추가 즉각적인 접근이 가능한 투자자는 이러한 잠재적인 제한에 대해 우려해야 합니다.